BIST’te işlem gören işletmelerin hisse senedi değerini etkileyen faktörler

Abstract

Hisse senetleri piyasasında işlem yapan kişilerin ve kurumların kararlarının belirlenmesinde en önemli faktörlerden biri hisse senedinin içinde bulunduğu borsa endeksidir. Bu tez çalışmasının amacı, BIST TÜM-100, BIST 100 ve BIST SINAİ endeksleri ile enflasyon, faiz, altın ve dolar makro ekonomik değişkenleri arasında ilişki olup olmadığını, eğer varsa ilişkinin büyüklüğünü araştırmaktır. Uygulamada, Ocak 2009 döneminden Aralık 2016 dönemine kadar aylık verilerden oluşan veri seti kullanılmıştır. Modelde her bir değişken için 96 adet gözlem kullanılarak analize başlanmıştır. BIST TÜM-100, BIST 100 ve BIST SINAİ Hisse Senedi Endeksleri her bir analiz için bağımlı değişkenler olarak tanımlanmış ve Altın, Faiz, Enflasyon ve Dolar fiyatları ise bağımsız değişkenler olarak tanımlanarak "Çoklu Doğrusal Regresyon Yöntemi" ile analiz yapılmıştır. Çoklu Doğrusal Regresyon Yöntemi ile yapılan analiz sonucunda değişkenler arasında çoklu doğrusal bağıntı problemine rastlanması nedeniyle, "Ridge Regresyon Yöntemi" ile analize devam edilmiştir. Çalışma sonucunda, enflasyon, altın ve dolar değişkenleri ile BİST TÜM-100 değişkeni arasında; enflasyon ve dolar değişkenleri ile BİST100 değişkeni arasında; enflasyon ve altın değişkenleri ile BİSTSINAİ değişkeni arasında ilişki olduğu tespit edilmiştir.